Faizsiz araçlar
Altına dayalı kira sertifikası nedir? Hazine ihraçları nasıl işliyor?
Altına dayalı kira sertifikası, Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın altın karşılığı çıkardığı faizsiz bir araçtır: yatırımcı altınını verir, karşılığında altın cinsinden bir sertifika alır, altı ayda bir kira getirisi elde eder ve vade sonunda altınını geri alır. Varlığa dayalı kira yapısı nedeniyle faizsiz finans ilkelerine uygun kabul ediliyor. Hazine aynı anda bir de faizli karşılığını, altın tahvilini ihraç ediyor; ikisi arasındaki fark getirinin hukuki niteliği.
Altın tahvili ile farkı
| Altın tahvili | Altına dayalı kira sertifikası | |
|---|---|---|
| Getiri adı | Kupon (faiz) | Kira |
| Yapı | Borçlanma | Varlığa dayalı (sukuk) |
| İhraççı | Hazine | Hazine’nin varlık kiralama şirketi |
| Faizsiz finans açısından | Uygun değil | Uygun kabul ediliyor |
Kira sertifikalarının genel yapısı için: Kira sertifikası nedir?
Ekim 2026 ihracı
Hazine ve Maliye Bakanlığı 5 Ekim 2026’da doğrudan satış yöntemiyle yaptığı ihracı şöyle duyurdu:
- Altına dayalı kira sertifikası: 17.885 kg altın (995/1000 saflıkta)
- Altın tahvili: 2.315 kg altın
- Valör: 7 Ekim 2026
- Vade sonu: 4 Ekim 2028 (yaklaşık iki yıl)
- Getiri: Altı ayda bir %0,45 kira (altın tahvilinde aynı oranda kupon)
Getiri oranı altın cinsinden: yatırımcı TL değil, yatırdığı altın miktarı üzerinden getiri alıyor. Bu yüzden oranı TL mevduat ya da TL kira sertifikası getirileriyle doğrudan karşılaştırmak yanıltıcı olur.
Hazine 18 Mayıs 2026’da da kurumsal yatırımcılara doğrudan satışla benzer bir ihraç yapmıştı. Her ihracın kime açık olduğu Bakanlık duyurusunda ve aracı bankaların açıklamalarında yazıyor; elimizdeki kaynak, Ekim 2026 ihracının bireysel yatırımcıya açık olup olmadığını belirtmiyor.
Bireysel yatırımcı nasıl katılıyor?
Aracı bankalardan Ziraat Bankası’nın talep toplama yöntemli ihraçlara ilişkin ürün sayfası, bireysel yatırımcılar için süreci şöyle anlatıyor. Bu sayfa belirli bir ihraca tarihlenmemiş; oranlar ve koşullar ihraçtan ihraca değiştiği için güncel duyuruyu kontrol edin:
- Altın toplama: Talep toplama döneminde belirlenen şubelere 22 ve 24 ayar, taşsız hurda altın götürülüyor (Reşat altın hariç). Altın 1000/1000 saflık üzerinden değerleniyor ve bir altın hesabı açılıyor.
- Alt sınır: Talep toplamada asgari tutar yok.
- Getiri ödemesi: Altı ayda bir, Türk lirası karşılığı olarak ödeniyor.
- Vade sonu: Yatırımcı bankanın duyurduğu tarihlerde fiziki altın (örneğin çeyrek altın ya da külçe) isteyebiliyor; istemezse anapara gram olarak vadesiz altın hesabına aktarılıyor.
- Vadeden önce satış: Sertifika bankaya geri satılabiliyor; Ziraat’in sayfasına göre ilk 90 günde satışta iskonto uygulanıyor. Erken satışta fiziki altın teslimi yapılmıyor.
Riskler
- Altın fiyatı riski: Anapara altın cinsinden korunur, ama TL değeri altın fiyatına göre yükselip düşer.
- Likidite: Vadeden önce çıkmak mümkün, ama iskonto ve banka koşullarına bağlı.
- Saflık ve değerleme: Hurda altın teslim edilirken ölçülen saflık, alınacak sertifika miktarını belirler; değerleme tutanağını saklayın.
- Ödeme yükümlülüğü: Ödeme yükümlülüğü Hazine’ye dayandığı için şirket kira sertifikalarına göre risk yapısı farklıdır.
Bu sayfa bir yatırım önerisi değil; ihracın koşulları ve sizin vadeniz için Bakanlık duyurusunu ve aracı bankanın bilgilendirme formunu okuyun.
Kaynaklar
- Bloomberg HT: Hazine, altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihraç etti (5 Ekim 2026; Bakanlık duyurusunun özeti)
- Alomaliye: Kurumsal yatırımcılara altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihracı (Mayıs 2026)
- Ziraat Bankası: Altına dayalı kira sertifikası ve altın tahvili (bireysel katılım süreci)
- DergiPark: Fıkhi açıdan altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ihracı
Not: Bu yazı genel bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Bir ürünün faizsiz finans ilkelerine uygunluğunu ürünü sunan kurumun icazet belgesinden ve resmî açıklamalarından kontrol edin.